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海富通:全球活动性重要或趋缓 科技生长还是市场主线

25日A股市场迎来强势反弹行情,截至收盘,上证指数报2781.59点,上浮2.17%;深证成指报10241.08点,上浮3.22%;创业板指报1937.85点,上浮3.25%。北向资金延续两日出现流入势头,全天完成净买入25.04亿元。申万一级行业中,汽车、地产、综合、家电、医药、电子等板块走强。

在25日的机构客户交换会中,海富通基金权益投资部总监周雪军指出,全球活动性最重要的时辰或已之前,但全球经济底部尚不清楚,相较之下中国本钱市场存在明显优势。

“之前两周美联储一向举措几次再三,到上周五,美联储开启无穷量QE宽松,随后黄金反弹、美元指数回落,美债收益率也回落到了正常区间。是以我们断定海内活动性最重要的时辰能够曾经之前了,但须要强调的是,全球经济冲击能够还只是渐渐浮现,由于今朝海内根本上处于解冻状况,全部二季度全球受冲击情况还存在较大年夜的不肯定性。”周雪军说。

聚焦到国际,周雪军分析认为,由于海内疫情能够带来出口增添,为二季度经济带来不肯定性,将来新老基建的政策力度或仍将持续加大年夜。综合来看,二季度科技生长、新动力汽车、周期地产等范畴均存在渐渐加仓的机会。

虽然近期生长股屡次“深蹲”,但周雪军依然看好以5G、自立可控为关键词的科技生长板块投资机会。他坦言,国际市场整体估值水位不高,全体性风险不大年夜,科技生长行业大年夜概率照样将来一、两年的市场主线。遭到全球疫情舒展的影响,花费电子、新动力汽车、半导体设计和封测等与全球经济景气度密切相干的行业受冲击较大年夜,近期这些板块回调较多,一些细分范畴龙头公司调剂幅度已近40%。在此调剂下,周雪军认为疫情的利空身分或已兑现,一些优良公司估值逐步重回可设备区间。“今朝能够还没有到大年夜幅加仓的时辰,但基于经久投资价值,我们认为曾经可以去细心遴选,寻觅竞争力强、事迹抗压力好的个股,渐渐小幅加仓。”他说。

周雪军也异常存眷二季度花费、金融、周期等传统范畴或的波段式和构造性机会。他不雅察到本年以来国际信贷投放数据较为积极,在客岁高基数的情况下,本年前两个月信贷投放量依然略有增长。从信贷投放构造看,居平易近按揭存款量是同比下滑的,企业存款则出现上扬,一些传统基建企业信贷情况出现好转。

“基建、地产家当链受益于逆周期托底,信贷投放较好,后续持续跟踪泉币、财务等政策落地情况。是以从肯定性的角度而言,包含修建、建材、机械重卡、地产家当链等在内的传统基建,存在必定的机会。”周雪军说。不过,他也强调,不合于科技生长,传统基建板块存在天花板,投资者应精选个股,捉住相对收益的空间,并及时兑现。

关于受疫情直接冲击较大年夜的泛花费范畴,周雪军认为一些优良个股具有经久稳健的投资价值,加上近期受一些外资“抽水”的影响,相对收益的空间赓续加大年夜,可过度增长设备。另外,医药行业仍值得重点发掘,具有全球竞争力的原料药、医疗家当加大年夜投入相干的医疗设备、连锁办事和优良花费等,均是可存眷的偏向。

据地下材料,周雪军具有15年的从业经历、近8年投资经历,曾前后在金融街股、天治基金任务,2015年参加海富通基金。今朝,他管理着海富通改革驱动混淆、海富通收益增长、海富通沪港深3只公募产品。

在投资风格上,周雪军偏好自上而下与自下而上相结合的均衡设备,而穿越多轮牛熊的从业经历,也赞助他逐步完美了本身才能圈,在大年夜金融、周期品和科技生长范畴均具有深厚沉淀。

“我爱好经过过程自上而下的宏不雅情况分析供给主动的研究偏向和偏向性断定,防止大年夜的计谋性缺点;同时在详细设备上,停止自下而上的个股发掘,必定是精选设备,而不是乱设备。如许的投资理念,可以赞助基金取得较为持续的优良事迹,并且风险相对可控,尽可能防止出现极端差的事迹表示。”周雪军说。

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